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재정경제관찰/2대투자위험:지연정세와 자연재해\리야오화

재정경제관찰/2대투자위험:지연정세와 자연재해\리야오화

통계에 따르면 시장불안과 인플레이션의 시기에는 농지의 투자수익률이 기타 자산류형에 비해 좋으며 수익률이 안정적이다.그러나 농지에 대한 투자가 전혀 위험하지 않은 것은 아니다. 가장 흔히 나타나는 문제는 농산물 가격 하락, 농지의 가치 하락, 저유통량 등이다.

농작물은 다른 상품과 마찬가지로 가격이 오르기도하고 내리기도 한다.로씨야와 우크라이나 충돌의 영향으로 부분적 공급사슬이 단절되면서 농산물가격의 급등을 자극했다.미국 농무부 자료에 따르면, 작년 1월 농부들의 수입이 연 11 퍼센트 증가했으며, 이는 실제 인플레이션율보다 높은 수치이다.그러나 농산물가격이 금년에 역전되였는데 주로는 미국경제쇠퇴의 영향으로 농민수익은 금년 4월에 년에 따라 2.2% 하락하고 원가는 오히려 1.5% 상승하였기때문이다.

상품의 하나로서 농산품 가격도 서로 다른 요인으로 인해 파동한다. 그중 중요한 요소 중 하나가 지연정치이다. 예를 들면 중미 무역전이 시작된 초기에 미국이 중국으로 수출하는 농산품은 50% 이상 폭락했다.미국의 농민들은 정부의 행위에 불만을 품고 될수록 빨리 중국과 화해를 모색할것을 요구하였다.그 결과 2020년 1기를 기점으로 미국의 대중국 농산물 수출은 무역전쟁 전 수준으로 회복되고 있다.

거래가 적어서 단시간에는 땅을 팔아 현금화하기가 어렵다

이 영향으로 미국의 ncreif 농지수익지수는 2020년 fta를 앞두고 지수가 집계된 이래 가장 낮은 마이너스 0.1까지 떨어졌다.이후 2020년 말에야 다시 올라갈 것으로 보인다.

이밖에 농작물의 수확은 주로 자연요소의 영향을 받기 때문에 투자자들은 한재, 메뚜기피해, 수재, 바이러스 등등을 포함한 일련의 자연재해에 직면하게 된다.

농지의 투자흡인력을 약화시키는 다른 한 요소는 류통량이 낮은것인데 이는 투자자가 땅을 팔아 현금을 찾거나 투자원가를 회수할 때 상대적으로 어려운것을 말한다.주택물업은 일반적으로 장기적인 투자로 간주되지만 농지는 일반적으로 계절적인 용도에 사용되며 나머지 시간은 방치된다.농지투자거래는 주택물업속도에 비해 상대적으로 느리기에 투자자가 단추만 누르면 매매를 완성하는 주식과 비교하면 비교하기 어렵다.

캐나다 달러화는 1.348달러에 거래되었다

지난 주, 캐나다 중앙은행은 시장의 기대에 기본적으로 부합하여 금리를 5%로 변동시키지 않고 유지하였다.총재 맥럼은 현재의 리률수준은 가능하게 통화팽창 대처에 충분하지 못할것이며 만약 필요하다면 중앙은행은 리률을 진일보 인상하는것을 배제하지 않을것이라고 표시했다.뒤이어 발표된 캐나다의 취업 데이터는 지속적으로 좋아졌는데, 8월 실업률은 5.5%를 유지하여 시장이 예상한 5.6%보다 좋아졌으며, 같은 기간 신규 일자리는 약 4만 개로 시장의 예상을 훨씬 웃돌았다.수치가 발표된 후, 시장은 한때 카나다 중앙은행이 다시 이자를 올릴지도 모른다고 예기했다.미국 달러화는 캐나다 달러에 대해 이틀 연속 하락하면서 필경 1.36달러 밑으로 떨어졌다.

캐나다의 전체 인플레이션은 6월에 2.8%로 하락하여 2021년 초부터 낮은 수준을 기록했다.7월에 3.3%로 약간 반등했지만 여전히 3대 상품통화 국가 중 인플레이션율이 가장 낮다.유로존과 영국이 5% 이상의 높은 물가를 유지하고 있는 데 비해, 캐나다의 인플레이션은 중앙은행의 목표치인 2~3%에 거의 근접하고 있다.캐나다 중앙은행이 금리를 단기간에 인상하고 국내 소비를 억제하는 급진적인 통화정책을 취하면서 캐나다 경제는 완만한 침체 조짐을 보이기 시작했다.

미국 달러에 대해 캐나다 달러는 7월 중순부터 상승폭을 보여, 최근 2개월 동안 저점인 1.31에서 점차 1.37에 접근하고 있다.그러나, usd/캐나다 달러화는 올해 1/4분기에 3차례 1.37을 시도했으나 돌파에 실패했기 때문에, 1.37은 비교적 뚜렷한 저항선으로 그 다시 큰 폭으로 상승하는 동력이 부족하기 때문에, 캐나다 달러화는 단기간 내에 찾을 가능성이 있다.집필 당시 달러당 캐나다 달러화는 1.36 선 부근에서 잠시 등락했다.펀더펀더펀드로 볼 때, 비록 캐나다 중앙은행이 금리 인상을 중단했지만, 미국 연방준비은행의 금리 인상 주기가 막바지에 다다른 것을 고려하면, 미국 달러 대 캐나다 달러는 단기간 내에 계속 조정될 가능성이 있으며, 초보적인 목표는 250일 이동평균선 약 1.348 수준이다.

에버브라이트증권 국제상품개발 및 소매연구부

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