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다음주 fed 통화정책회의에서 4대 관찰중점을 내놓았다
다음주 fed 통화정책회의에서 4대 관찰중점을 내놓았다
연방준비제도이사회 (fed) 가 9월 19~20일 통화정책회의를 열기로 했다. 시장에서는 fed 가 금리정책 입장을 조정하거나 단기금리 전망에 대한 어떤 풍향을 내비치지 않을 것으로 보고 있다. 하지만 fed 관찰자들은 여전히 좀 더 미묘한 단서들을 주시하면서 fed 가 경제와 금리 전망을 어떻게 보는지에 대한 판단을 내릴 것이다.
전문가들은 fed 가 내놓을 경제 전망인'경제전망 요약 (sep)'에 주목한다.미국 뱅크오브아메리카 (bofa)의 로버트 바프 (barf) 수석 이코노미스트는 고객들에게 보낸 보고서에서"sep는 9월 회의의 가장 중요한 부분"이라고 말했다.
마켓워치는 이코노미스트들이 꼽은 포인트 4가지를 제시했다.
fed는 2024년 4차례 금리인하 예측을 유지할까?
fed의 정책 결정 관원은 반드시 기준 이율을 충분히 높게, 충분히 오랫동안 유지해야만 인플레이션을 지속적으로 낮출 수 있다고 거듭 주장했다.현재 연방자금금리 목표구간은 5.25~5%로 상향조정됐다.
fed 관원의 6월 내년 금리 전망에 대한'점상도표'를 보면, 정책결정관은 내년에 네 차례 금리를 인하할 가능성이 있는데, 한 번에 1 야드 (0.25% 포인트)씩 금리를 인하할 것이다.
바프는 fed는 이번에 명년에 금리를 3번만 인하하고 매번 1 야드씩 인하할것으로 예측할수 있다고 인정했다.그는"그들은'더 높은, 더 긴'관점을 추진해 왔다"며"내 생각에는 그쪽 방향으로 좀 더 나아간 것 같다"고 말했다.
최근"점도표"는 심지어, 관원 금리 예측의 중위수로 볼 때, 내년의 금리 인하 횟수는 더욱 적어질 것이라는 것을 보여줄 수도 있는데,"만약 그런 상황이 발생한다면, 시장으로 말하자면, 큰 의외가 될 것이다.
얼마나 많은 fed 관리가 이율이 정점에 이르렀다고 생각하는가?
6월, 18명 fed 관원중 단 6명만이 fed의 금리인상순환이 이미 완성되였다고 인정했다.
에버코어 isi 부이사장인 구하는 금리인상이 성공적이라고 인정하는 fed 관원의 총수가 증가되여 정책결정위원회의 거의 절반에 달할것이라고 말했다.
구하르 총재는"우리는 (폴 바우어 fed 의장) 가 추가 금리 인상 쪽으로 기울어진다기보다는 분열된 투표로 보고 있다"며"이는 시장에 향후 금리 인상 가능성을 5~5번의 파동으로 계속 추측하게 할 것"이라고 말했다.
fed는 경제예측에 대해 어떤 조정을 할것인가?
미국은행 경제학자팀은 fed 가 올해 미국경제성장예측을 1%에서 2%로 상향조정할 가능성이 있는데 필경 당면 미국경제의 힘이 여전히 강하다고 인정했다.
인플레이션과 관련해 fed는 핵심 pce 인플레이션에 대한 전망을 3.9%에서 3.7%로 하향 조정할 가능성이 있다.다만 2024년의 핵심 인플레이션은 경제 강인성을 반영해 0.2% 포인트 상향 조정된 2.8%로 예상했다.
fed는 2026년까지 인플레이션이 2% 목표까지 완화될 것으로 예상하고 있다.
fed는'중립금리'에 대한 전망을 상향 조정하기 시작했나.
경제학자들은 fed 가 더 장기적인'중립금리 (neutral rate)'에 대한 전망을 높일 가능성이 있다고 보고 있다.이것은 대수롭지 않게 들리지만, 사실은 매우 중요하다.
이는'금리 수준이 전반적으로 올라간다는 의미'라고 bnp 파리바 은행의 수야예바 수석 이코노미스트는 말했다.
2008년 글로벌 금융위기의 충격파 이후 극도로 떨어졌던 주택담보대출금리 수준을 더는 볼 수 없게 된 것이다.
현재 fed는 경제 성장을 자극하지도 억제하지도 않는'중립 금리'를 2.5%로 예상했지만, 최저 2.375%에서 최고 3.625%까지 다양했다.
유럽 중앙은행이 금리를 1 야드 인상하는 것은 이번이 마지막 금리 인상이라는 것을 암시하다
유럽중앙은행 (ecb)은 14일 정책결정회의를 열고 재차 3개 주요금리를 각각 1 야드씩 인상하기로 결정했으며 련속 10차 금리인상은 예상과 부합되였으며 이는 이번 긴축주기에서의 마지막 금리인상이 될수도 있음을 암시했다.그 중 가장 중요한 것인 예금 금리는 4%로 사상 최고치를 기록했으며, 누적 금리 인상폭은 4.5% 포인트 (18 야드) 였으며, 주요 원인은 7월 회의 이후 석유 및 가스 가격이 대폭 상승하여 인플레이션 목표 달성이 더욱 어려워졌기 때문이다.
또한 ecb는 아래에서 경제 성장 전망치를 수정하고 인플레이션 전망치를 상향 조정했다.
ecb는 주재금융기구 (mro) 금리는 4.5%, 한계대출기구 (mlf) 금리는 4.75%로 각각 올렸다.유로존의 인플레이션이 작년의 10.6%를 정점으로 8월에 5.3%로 떨어졌음에도 불구하고, 이번 결정은 정책 결정자들이 여전히 인플레이션 위험에 대해 더 우려하고 있음을 시사한다.
ecb는 회의 후 성명에서 현재의 평가를 토대로 정책위원회가 현재의 기준금리 수준을 충분히 유지할 경우 인플레이션이 적절한 시기에 목표치로 복귀하는 데 크게 기여할 것이라고 고려했다고 밝혔다."필요에 따라 금리를 구속력 있는 수준으로 유지할 것".
ecb는 현재 2023년 물가상승률이 5.6% 이고 2024년에는 3.2%로 하락하며 2025년에는 2.1%로 전망한다.ecb는 2024년까지 높은 인플레이션이 상당 기간 지속될 것으로 전망했다.
ecb는 또 금리 인상론자들은 인플레이션이 여전히 너무 높다며 최근의 에너지 가격 상승이 인플레이션을 다시 가속화할 수 있다고 밝혔다.그러나 긴축은 이미 유로존의 경제, 특히 제조업을 강타해 기업과 가계가 큰 타격을 입었고 서비스업도 어려움을 겪기 시작했다.
성명은 또"향후 경제 및 금융 데이터, 인플레이션 잠재력, 통화정책의 전달 강도를 지속적으로 관찰해 인플레이션 전망을 평가하고 금리 결정의 기초로 삼게 될 것"이라고 덧붙였다.
유로/달러 환율은 0.24% 하락한 1.07달러를 기록했다.독일의 2년 만기 채권 매입 금리는 3.13%로 4% 포인트 하락했다.
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