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유가보다 치솟는 중연료유는 이들 업자다
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석유수출국기구 (opec +)와 opec 파트너들의 감산에 따라 원유 가격이 10개월 만에 최고치로 치솟으면서 디젤, 분사 및 선박용 석유 가격이 급등, 석유 최대 소비국인 건설업자, 운송업자, 농부들은 비용 부담을 감당하지 못하고 있다.
브렌트유 가격이 배럴당 90달러를 돌파한 것은 전 세계적으로 연료 수요가 늘어나는 데다 미국 경기 침체 우려가 줄어들고 사우디아라비아와 러시아가 감산 계획을 연장한 데 따른 것이다.노동부가 수요일에 발표한 데이터에서 8월 미국 상품과 서비스 가격이 전달에 비해 0.6% 상승했으며 절반 이상이 휘발유 가격 상승 때문인 것으로 나타났다.특히 중연료유는 원유와 휘발유에 비해 가격이 더 많이 올랐다. 중연료유는 러시아 · 중동산 석유로 미국의 셰일 (shil) 유보다 정제하기 쉽기 때문이다.
올해 5월초 이래 항공연유 상승폭이 가장 컸는데, 멕시코만안의 가격이 50% 이상 급등했다.데이터 분석 회사인 카이로스 (kayrros)는 베이징이 전염병 기간 중 여행 제한을 완화함에 따라 중국 대륙의 항공 연료에 대한 수요가 급격히 증가했으며, 8월 분사 연료 소비량이 작년 같은 기간에는 60%에 불과했으나 전염병 이전 수준으로 회복됐다고 밝혔다.
사우스웨스트, 유나이티드, 알래스카 항공이 이에 앞서 수요일 아메리칸 항공과 스피릿 항공이 3분기 연료 가격 상승을 경고했다.항공주는이 때문에 크게 영향을 받았다.제츠 (jets) 라는 이름으로 돼 있는 미국 글로벌 에어라인 인덱스 주식형 펀드는 7월 중순 이후 19% 폭락했으며, 같은 기간 s&p 500 지수의 변동은 크지 않았다.
항공유 가격이 아마도 더 오를 것 같다.kayrros에 따르면 현재 대륙의 국제선 항공편 연료 사용량은 여전히 전염병 발생 이전 수준보다 40% 낮다.한편, 라이스타드 에너지의 애널리스트 무케시 사데브 (sahdev)는 아시아 정유사들이 전염병 기간 동안 감소했던 항공 연료 생산을 조정하기 위해 계속 노력하고 있다고 말했다.
sahdev는 항공 연료 시장이 불안해짐에 따라 디젤과 선박 연료의 가격도 상승했다고 말했다.한 종류의 석유가 더 많이 생산되면 다른 종류의 석유가 줄어든다.
또 아프리카와 중동의 정유공장들이 가동이 지연되고, 미국에서는 평소보다 더 많은 정유공장들이 가동 중단되는 등 전 세계 디젤 생산 능력을 위축시키고 있다.유럽 정유공장들이 러시아 원유를 기피하게 되자 경질 편인 미국 원유산 구조에서 수송용 연료를 뽑기가 쉽지 않다는 것이다.
aaa에 따르면 7월 이후 미국 주유소의 휘발유 가격이 갤런당 48 센트 오른 데 비해 휘발유 가격은 겨우 9 센트 올랐다.
연료와 원유의 가격 차가 벌어져서, 미국 정유공장에는 큰 도움이 된다.발레로에너지, 마라톤 petroleum, 필립스 66의 주가는 사상 최고가에 근접하거나 또는 근접해 있다.
가을이 되면 집집마다 난방용 기름을 보충하고, 농부들은 작물을 수확하기 시작하며, 경유 가격도 이에 따라 상승할 것이다.
fed'점도표'독수리가 무섭다?분석가:그러므로 속마음을다 믿을수 없다
연방준비제도이사회 (frb) 가 20일 발표한 최근'경제전망 요약 (sep)'은 분명한 낙관적 메시지를 전달했다. fed 관리들은 연말까지 금리가 5%를 웃돌고, 실업률이 낮아지며, 경제가 당초 예상보다 높은 성장을 할 것으로 전망했다.전반적으로 말하여, 관원들의 최신 예측 (중위수로 볼 때)은 향후 1년 미국 경제가 강세를 유지할 것이며 따라서 통화정책이 긴축될 것임을 반영한다.
점선 차트 (point graph)는 다른 것을 말하고, 폴은 다른 것을 말합니다
간단히 말하자면, 최근 sep는 연착륙을 보여줍니다.미국 은행 (bank of boa)의 이코노미스트팀은 fed 관리들이 sep를 통해 제시하는 경제 전망은"기본적으로 성장이나 고용을 대가로 인플레이션을 목표치로 되돌리는 것"이라고 설명했다.
하지만 폴 바우어 fed 의장의 회의후 기자회견 발언을 살펴보면 그런 락관적인 태도를 발견할 수 없고 그가'매파'의 금리인상 경로 입장을 고수하는 것도 볼 수 없다.그는 fed 가 향후 금리 인상 여부와 언제를 다시 인상할 것인지는 모두 수치를 보고 결정할 것이며"신중하게 행동할 것"이라고 거듭 밝혔다.
그는 기자들에게"우리는 이미 긴 길을 걸어왔고, 긴축 효과가 완전히 느껴지지 않는다"면서"우리는 미래를 내다보면서 아마도 적절한 수준의 추가 긴축 정책을 결정할 것"이라고 말했다.
모든 기자 회견에서 볼은 시종 소위'포인트 그래프'의 중요성을 희석시키려고 애썼다.포인트 차트 (point chart)는 sep 보고서에 첨부된 차트로, 정책 결정자들이 동의하는 계획 집합이 아니라, 금리가 어느 시점에 떨어질지에 대한 개별 관리들의 예측에 근거하여 그려진다.볼은 소프트랜딩 (soft landing)을 가장 예측 가능한 시나리오라고 주장하기를 거부했다.그는 자동차 공장 파업과 정부 폐쇄, 학자금 대출 재개, 유가 상승 등에 이르기까지 불확실성을 야기하고 경제를 약화시킬 수 있는 많은 요소들이 있다고 인정했다.
신호가 모호해서 시장을 곤혹스럽게 한다
만약 점차트가 시장에"추가 금리 인상을 맞이할 준비가 되어 있다"는 신호를 보냈다면, 그 신호도 바우어의 발언에 의해 중화가 되었다는 것이 애널리스트의 해석이다.
dws 그룹의 미국 이코노미스트인 폴 셔먼은"바우어 전 의장이 sep의 매파적 메시지에 대한 자신감을 뽑아낸 것 같다"고 말했다.
매파적 자세를 보이는'포인트 도표'와 말을 유보하는 바우어 대변인의 간극은 종합적으로 보면 20일 fed 가 전달하는 전반적인 메시지를 애매하게 했다.알리안츠의 수석 이코노미스트인 모하메드 엘-에리안 (el-erian)은 폴 대사의 기자회견에서 나온 경제 및 정책 메시지가 시장을"혼란스럽고 혼동"하게 할 것이라고 우려했다.
과연 20일 미국 증시는 급등락하며 모호한 메시지를 소화하려 했다.sep 발표 후 미국 증시는 일제히 하락했으나 폴의 기자회견이 펼쳐지면서 반등했으나 기자회견 후 다시 곤두박질쳤다.
fed는 고의적으로 금리인상 긴장의'점상도표'를다 믿을 수 없다
애널리스트들은 fed 가 전달한 메시지가 모호한 것은 금융상황이 성장을 계속'제한'하도록 하려는 의도일 수 있다고 추측했다. 한편으로는 시장에 금리가'더 높고, 더 오래'로 갈 가능성이 있음을 알리고, 올해 금리를 다시 한 번 인상할 수 있는 옵션을 남겨두면서도 단호하게 말하지 않은 것이다.
이는 또한 점차트에서 중간 금리 예측치가 어떻게 형성되는지를 반영하는 것으로 보인다.코메리카방크의 수석 이코노미스트인 애덤스는 fed의 금리 결정을 내리는 연방공개시장위원회 (fomc) 위원들은 저마다 금리 전망을 내놓지만 모든 사람이 올해 정책 투표권을 갖는 것은 아니라고 말했다.fed 이사 (항상 투표권)는 현재 지역 연방준비은행 총재 (매년 순환투표)보다'비둘기파'다. 그래서'점도표'는 fomc의 향후 금리 경로를 과장했을 수 있다.
애덤스는이 논리에 따라, 대부분의 fomc 투표위원들이'점 그래프'에서 보이는 2024년 말 예측의 중간 금리가 5%를 상회하지만, 연방기금 금리가 내년 말까지 5% 이하로 떨어질 것으로 예상한다고 추측했다.
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